Apakah sekarang cocok mulai DCA bitcoin?

Setiap kali ada yang tahu saya menulis hal-hal ini, kalimat pertamanya hampir selalu: "Zhou An, menurutmu sekarang bisa DCA bitcoin? Apakah sudah terlalu tinggi?" Saya sangat memahami kebimbangan ini, karena dulu sayalah orang yang paling tersiksa oleh dua kata "waktu". Akhir 2021 saya merasa "kalau tak masuk sekarang sudah telat", lalu sekaligus berinvestasi tak sedikit, dan langsung disusul anjlok separuh pada 2022, memotong rugi di posisi rendah. Kesalahan saya saat itu, akarnya adalah terlalu menganggap penting waktu.

Maka tulisan ini saya ingin menjawabmu dari sudut lain: alih-alih membimbangkan "sekarang cocok atau tidak", lebih baik dulu memahami DCA itu sebenarnya dipakai untuk apa. Setelah memahami lapisan ini, pertanyaan "sekarang" akan melonggar dengan sendirinya.

Pertanyaan "apakah sekarang cocok" itu salah

Alasan kamu membimbangkan apakah sekarang termasuk waktu yang baik, di baliknya ada asumsi tersembunyi: kamu mengira dirimu bisa menilai harga tinggi atau rendah. Padahal kalau kamu sungguh bisa menilai, kamu sama sekali tak butuh DCA — kamu tinggal beli rendah jual tinggi.

Sebaliknya, kamu mempertimbangkan memakai DCA, justru karena kamu (dengan sangat jujur) mengakui satu hal: saya tak bisa membaca dengan tepat. Maka mengingat kamu mengakui tak bisa membaca dengan tepat, lalu kembali bertanya "apakah sekarang titik tinggi", bukankah itu bertentangan dengan diri sendiri? Ini penilaian yang sama, kamu tak mungkin sambil bilang "saya tak bisa menilai", sambil pula bersandar pada penilaian untuk memutuskan mulai atau tidak.

Ini bukan permainan kata. Yang ingin saya katakan: membimbangkan waktu menandakan di hatimu kamu belum benar-benar menerima premis DCA. Begitu menerima "saya memang tak bisa membaca dengan tepat", kebimbangan ini akan lenyap sebagian besar.

DCA memang dibuat untuk memutar lewat dari menebak waktu

Seluruh rancangan DCA adalah untuk langsung membatalkan urusan "menebak waktu" yang tak bisa dilakukan dengan baik oleh orang biasa. Logikanya: mengingat tak ada yang bisa secara konsisten membeli di titik rendah, maka saya cukup tak menebak, di waktu tetap dengan jumlah tetap terus membeli, biarkan waktu membantu saya meratakan biaya ke posisi tengah.

Saat harga tinggi saya membeli sedikit, saat harga rendah saya membeli banyak, dirata-ratakan jangka panjang biaya rata-rata tak terpaku mati di satu titik tertentu. Premis mekanisme ini bekerja, tak pernah "memilih hari mulai yang tepat", melainkan "saya terus membeli untuk rentang waktu yang cukup panjang". Dengan kata lain, DCA bertaruh pada waktu, bukan pada titik waktu.

Maka "apakah sekarang cocok" bagi DCA sungguh bukan pertanyaan kunci. Pertanyaan kuncinya adalah tiga syarat lain — kalau tiga ini tak terpenuhi, memilih waktu seindah apa pun percuma; kalau terpenuhi, kapan mulai sebenarnya bedanya tak besar.

Syarat satu: hanya investasikan uang yang sanggup kamu relakan

Ini syarat paling keras di antara semuanya. DCA membantumu meratakan biaya, tapi ia tak bisa menahan bitcoin itu sendiri anjlok. Bitcoin setelah mencapai puncak sekitar $69 ribu pada November 2021, sempat turun ke sekitar $15,5 ribu pada November 2022, anjlok kira-kira 77% (data dari catatan pasar publik). Artinya, selama kamu ber-DCA sepenuhnya mungkin merugi mengambang dalam jangka lama.

Kalau yang kamu investasikan adalah uang sewa, cicilan, uang yang akan dipakai kuartal depan, maka rugi mengambang seperti ini akan memaksamu berhenti bahkan memotong rugi di saat paling tak nyaman — dan saat itu justru saat DCA paling tak seharusnya diputus. Maka sebelum mulai, pastikan dulu poin ini: uang ini besok jadi nol pun, hidupku tak terpengaruh. Cara menghitung batas atasnya, saya tulis di Berapa banyak harus dimasukkan ke kripto.

Syarat dua: pikirkan dulu berapa lama kamu berniat berinvestasi

DCA adalah permainan berteman dengan waktu. Berinvestasi tiga bulan lalu langsung melihat hasil, pada dasarnya sama dengan bertaruh naik-turun jangka pendek, keunggulan DCA sama sekali tak punya kesempatan terbentang. Setidaknya kamu harus memikirkan dengan jernih: ini rencana yang berniat kupegang beberapa tahun melintasi bull dan bear, atau hanya ingin sekadar mencoba air jangka pendek?

Dua mentalitas ini menentukan apakah kamu bisa terus membeli saat turun. Kalau di hatimu defaultnya "jangka pendek", maka begitu masuk bear market kamu akan goyah; kalau sejak awal kamu menetapkan siklusnya "saya berniat berinvestasi bertahun-tahun, sedalam apa pun turun di tengahnya saya tetap berinvestasi", maka sekarang tinggi atau rendah bagimu sungguh hanya sebuah titik di sepanjang jalan panjang ini. Memikirkan siklus dengan jernih jauh lebih penting daripada memilih waktu dengan tepat.

Syarat tiga: jangan menyamarkan masuk penuh di bull market sebagai DCA

Ini jebakan yang ingin saya ingatkan khusus. Saat pasar paling panas dan harga melonjak paling deras, banyak orang tak bisa menahan diri, melempar sejumlah besar uang "dalam dua-tiga kali" secara cepat, lalu memberi tahu diri sendiri "ini saya sedang DCA".

Bukan. Dalam waktu sangat singkat, di posisi tinggi saat emosi paling berkobar, melempar dana besar secara terpusat, itu adalah masuk penuh sekaligus yang terselubung, hanya berbalut kulit DCA. DCA yang sebenarnya adalah jumlah kecil, jangka panjang, ritme stabil, inti semangatnya adalah tidak terbawa; sedangkan dorongan di puncak bull market justru adalah saat paling terbawa. Kalau kamu mendapati dirimu ingin "mempercepat ritme DCA" atau "kali ini investasi lebih banyak", berhentilah dulu — ini sering kali emosi yang meminjam nama DCA untuk membuatmu masuk posisi besar. Di Sinyal apa yang saya lihat saat bull market hampir mencapai puncak saya membahas keadaan seseorang dalam suasana seperti ini.

Kalau kamu memang takut sekarang terlalu tinggi

Logika sudah dibahas, saya juga memahami secara emosi masih akan takut. Maka saya beri jalan tengah praktis, tanpa perlu bertaruh pada titik masuk yang lebih rendah:

• Tetapkan jumlah tiap periode lebih kecil. Makin takut sekarang tinggi, makin menandakan seharusnya pakai jumlah satuan lebih kecil dan siklus lebih panjang untuk meratakan, bukan berinvestasi sekaligus sepuasnya.
• Pakai total yang sudah direncanakan, perpanjang waktu penyebarannya. Uang yang sama, tadinya berniat habis dalam 3 bulan, ubah jadi 12 bulan, rasa sakit kebetulan membeli di titik tinggi akan jauh lebih kecil.
• Jangan menunggu "turun dulu baru mulai". Menunggu turun baru bertindak kembali lagi ke menebak waktu, dan kamu kemungkinan besar tak bisa menilai dengan tepat turun sampai mana dianggap cukup, hasilnya sering kali menyaksikannya naik terus sepanjang jalan tanpa pernah ikut naik.

Ringkasan: ganti pertanyaan waktu dengan pertanyaan syarat

Untuk menutup: pertanyaan "apakah sekarang cocok mulai DCA" seharusnya diganti dengan "apakah tiga syaratku sudah terpenuhi". Hanya berinvestasi uang yang sanggup direlakan, memikirkan siklus dengan jernih, jangan menyamarkan masuk penuh di bull market sebagai DCA — kalau tiga ini terpenuhi, kapan mulai pun tak salah; kalau tiga ini tak terpenuhi, memilih waktu sebaik apa pun tak akan menyelamatkan.

Kelebihan terbesar DCA adalah membuatmu tak perlu lagi menjadi orang yang menilai titik waktu. Pakai dengan baik "tak perlu menilai" ini, kamu sudah menghindari jebakan terbesar yang dulu saya injak. Soal uang ini sebenarnya harus membeli apa, itu yang akan dibahas tulisan berikutnya.